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3月20日，中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，2023年3月20日貸款市場報價利率（LPR）為一年期LPR為3.65%，5年期以上LPR為4.3%，均與上月持平。這是LPR在2022年8月下降以后連續(xù)七個月維持不變。

談及本月LPR不變的原因，招聯(lián)首席研究員董希淼表示，3月15日央行開展4810億元中期借貸便利（MLF）操作中標(biāo)利率為2.75%，LPR在MLF基礎(chǔ)上加點而來，MLF中標(biāo)利率如果不變，LPR調(diào)整的可能性較小。

中國民生銀行首席經(jīng)濟學(xué)家溫彬表示，年初以來市場利率有所上行，銀行負(fù)債成本走高，LPR加點下調(diào)受限。央行降準(zhǔn)加快落地，旨在緩解銀行負(fù)債端壓力，但此次降準(zhǔn)幅度偏小，節(jié)約的資金成本相對有限，暫不足以推動LPR下調(diào)。

另外，根據(jù)央行公布的2022年第四季度貨幣政策執(zhí)行報告，2022年全年企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為4.17%，同比下降了0.34個百分點，處于較低位狀態(tài)。“本月LPR維持不變，還可能考慮到貸款利率已經(jīng)處于歷史低位以及內(nèi)外均衡等問題。”董希淼說。

展望未來，東方金誠首席宏觀經(jīng)濟分析師王青認(rèn)為，當(dāng)前經(jīng)濟轉(zhuǎn)入回升過程，但基礎(chǔ)仍不牢固，短期內(nèi)仍需要將企業(yè)融資成本和個人消費信貸成本保持在低位，為經(jīng)濟修復(fù)創(chuàng)造有利的貨幣金融環(huán)境。他認(rèn)為，盡管3月LPR保持穩(wěn)定，且年初兩個月信貸投放規(guī)模大幅多增，但在去年12月及今年3月央行連續(xù)降準(zhǔn)、以及去年9月以來存款利率普遍下調(diào)推動下，今年上半年實體經(jīng)濟融資成本仍有望保持在低位。

溫彬表示，后續(xù)LPR的調(diào)降，仍有賴于MLF利率下調(diào)和銀行負(fù)債端成本節(jié)約的累積效應(yīng)，且央行認(rèn)為當(dāng)前的實際利率水平已較為合適，短期繼續(xù)引導(dǎo)LPR下降的空間相對有限。但通過差異化的方式定向滿足房地產(chǎn)業(yè)等需求，支持實體經(jīng)濟重要領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，仍是政策引導(dǎo)方向。

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