供不應求與有序用電雙重因素的疊加，使得多晶硅料的供應在這個夏天難上加難。硅料價格在今年以來“高燒難退”。由于光伏行業(yè)的高景氣度，下游需求旺盛導致原料供不應求。

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據(jù)統(tǒng)計，單晶復投料和單晶致密料相較于2021年初的價格已經(jīng)翻了三倍多。

8月17日，硅料龍頭通威股份公告，擬在保山市投資年產(chǎn)20萬噸高純晶硅及配套項目，預計總投資約140億元；擬在包頭市投資年產(chǎn)20萬噸高純晶硅及配套項目，預計總投資約140億元。

晶科能源副總裁錢晶最新預計，2022年硅料將依舊非常緊張；2023年上半年，將有一個比較明顯緩沖或平衡趨勢；預計2025年，多晶硅產(chǎn)能可達300萬噸，硅料供給將“綽綽有余”。

據(jù)硅業(yè)分會統(tǒng)計，2023年末硅料供應量合計將達到156萬噸，折合光伏產(chǎn)量600GW.在硅料供應平衡后，帶來的影響必然是價格的回落。

東吳證券曾朵紅等人在8月15日發(fā)布的研報中表示，三季度協(xié)鑫徐州新增3萬噸，樂山10萬噸開始逐步投產(chǎn)；通威5萬噸項目已達滿產(chǎn)，10萬噸項目投產(chǎn)；青海麗豪5.5萬噸項目投產(chǎn)，新特10萬噸項目投產(chǎn)；同時東方希望1期3.5萬噸已復產(chǎn)，預計部分產(chǎn)能在8月中下旬起將逐步爬坡釋放產(chǎn)出，供給逐季增加，打破供求緊張局面，硅料價格預計有望8月底9月初開始下降。

據(jù)CPIA預測，2022-2025年，我國年均光伏新增裝機量將達83-99GW，按1GW光伏新增裝機容量需要0.3萬噸硅料的比例計算，對硅料的年新增需求為25-30萬噸；據(jù)BNEF預測，2022-2025全球新增光伏裝機量將達228-252GW，對硅料的年新增需求量為68-76萬噸。

光伏產(chǎn)業(yè)鏈由上游光伏原料、中游光伏設備和下游光伏運營構(gòu)成。山西證券肖索在7月16日發(fā)布的研報中表示，目前主產(chǎn)業(yè)鏈最緊缺的環(huán)節(jié)是硅料，預計年內(nèi)價格維持高位。估算今年硅料有效供給約88-90萬噸，硅片產(chǎn)能持續(xù)擴張疊加裝機需求的超預期，硅料仍然供不應求，價格將維持高位。明后年硅料產(chǎn)能持續(xù)釋放，硅料價格有望松動下行，將刺激下游需求持續(xù)高增長。

硅料環(huán)節(jié)緊缺導致產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配主要集中在上游。英大證券劉杰在6月10日發(fā)布的研報中表示，以通威為例，近兩年硅料環(huán)節(jié)毛利率大幅提升，2020年毛利率提高了6.3個百分點，2021年提高了32個百分點，毛利率幾乎翻番；電池及組件環(huán)節(jié)毛利率由2019年的20.2%下降到2021年的8.81%，下降幅度接近60%。

肖索表示，硅料行業(yè)競爭格局相對穩(wěn)定，頭部廠商主要是通威股份、保利協(xié)鑫、大全能源、新特能源等。雖然近兩年來硅料價格持續(xù)上行，硅料行業(yè)毛利率持續(xù)攀升，吸引了較多新玩家入場，比如青海麗豪、新建晶諾、寶豐能源等，但受制于技術(shù)方案等原因，新玩家產(chǎn)能投放速度較慢，投產(chǎn)時間集中在2023年。

今年硅料實際供給增量不到30萬噸，明年硅料供給相對充足。分析師預計，從2022年硅料產(chǎn)量來看，通威股份、大全能源、鄂爾多斯、東方日升分別為22、12.4、1.2、1.2萬噸。

標簽： 通威股份 供不應求 個百分點