許小樂：二手房掛牌量增加因換房需求，并非“降價拋售”

中新經緯6月10日電 題：二手房掛牌量增加因換房需求，并非“降價拋售”

作者 許小樂 貝殼研究院首席市場分析師

許小樂

【資料圖】

近期，市場上流傳一些對房地產市場的看法較為悲觀，一定程度上讓部分消費者與行業人士感到困惑。比如有觀點認為，目前樓市的二手房掛牌量激增，表明業主正在大量拋售，房產價格將會出現大幅下跌。

我們貝殼研究院通過調研梳理發現，當前市場上的二手房掛牌量增加主要是來自于購房者的換房需求，并非是“降價拋售”。

數據顯示，目前貝殼平臺上二手房在售房源量的確出現了增加。截至5月底，重點50城二手房在售房源量比2022年同期增加了17%。我們分析掛牌房源結構發現，這并不能代表市場出現了拋售行為。

第一，掛牌增加并沒有出現大幅降價潮。所謂“拋售”，是為盡快達成交易而降價的行為，必然伴隨著價格不正常下跌。但從掛牌的情況看，掛牌量增加同時掛牌均價明顯下跌的城市只有極個別，類似城市的房地產市場本身下行壓力較大，絕大部分城市的二手房掛牌均價相對穩定。

從掛牌結構上看，房齡在20年以上的“老破小”比例快速上升，導致掛牌均價水平下跌，而一些5年以內的次新房掛牌價格還在上漲。

圖1：重點50城二手房新增掛牌均價走勢 資料來源：貝殼研究院

第二，二手房掛牌量增加的真正原因是購房者置換需求。從市場規律看，二手房成交與掛牌同步性較高。一季度新增掛牌量明顯快速上升的城市，如廣州、成都等，恰恰也是二手房交易較活躍的城市。

根據我們對經紀人調研，上海、北京等城市改善換房需求占比超過七成，多數二線城市換房需求占比超過五成，多數消費者選擇“先賣再買”導致二手房新增掛牌量在短時間內增加。

事實上，4月以來二手房交易需求減少，新增掛牌速度也同步回落，4-5月與一季度的月均成交量相比，重點50城新增掛牌量減少10%。

圖2：典型城市二手房新增掛牌量與成交量走勢 資料來源：貝殼研究院

第三，當前二手房掛牌增速仍處于合理區間。截至2023年5月末，重點50城二手房在售房掛牌量同比增長17%。2021年以來，各月掛牌量同比增速多數在15%-17%之間。2023年同比增速與前兩年基本持平，屬于存量市場自然擴容的結果。

從國內外住房發展階段看，新房數量減少、二手房數量不斷累積擴容是共同的歷史趨勢。前幾年建成成交的大量新房進入二手房市場，但遇到目前銷售減弱，供需節奏差的市場況，從而導致目前市場供給數量較多。

需要重點指出的是，二手房掛牌量與新房庫存并不等同，房企需要將庫存出清來收回現金流，但二手房掛牌是永續的，買房就要賣房，在二手房交易越來越成為主流的市場中，只看二手在售房源量并不能得出市場供給過多的結論。

與市場調整相對應的是，旨在促進房地產市場平穩健康發展的措施仍在持續發力。各城市落實“一城一策”，在減少行政性限制、降低信貸成本、提高公積金支持等方面多措并舉，對于部分剛性和改善性需求釋放發揮了積極作用。

隨著限貸政策放松，消費者貸款成數在提升，貝殼研究院數據顯示，全國重點城市的商業銀行貸款成數提升到61%。應當說，前期政策效果發揮需要時間。我們判斷，隨著市場進一步演變和預期企穩，政策工具優化將會進一步釋放出改革紅利。

圖3：重點60城二手房貸款成數 資料來源：貝殼研究院

注：貸款成數指商貸按揭貸款額與房屋成交額的比值

綜上所述，當前市場短期回落，交易量、價格呈周期性波動態勢，是長短期因素疊加的綜合反映，我們相信市場終將向需求中樞回歸，全年市場整體保持溫和修復。(中新經緯APP)

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責任編輯：李惠聰

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