因計(jì)劃花費(fèi)近5000萬(wàn)元收購(gòu)一家“空殼”保健品公司而引發(fā)上交所質(zhì)疑之后，步長(zhǎng)制藥(603858.SH)在短短十二天后便宣布終止收購(gòu)計(jì)劃。

8月22日晚間，步長(zhǎng)制藥發(fā)布關(guān)于上交所對(duì)公司資產(chǎn)收購(gòu)事項(xiàng)的監(jiān)管函的回復(fù)公告稱(chēng)，公司已梳理了前期對(duì)外投資事宜，對(duì)外投資收購(gòu)項(xiàng)目前期進(jìn)行了法律盡調(diào)、專(zhuān)項(xiàng)審計(jì)、評(píng)估、行業(yè)調(diào)研等工作，并按照相關(guān)法律、法規(guī)履行了必要的審議程序。對(duì)外投資設(shè)立新公司按照相關(guān)法律、法規(guī)履行了必要的審議程序。相關(guān)事項(xiàng)不存在應(yīng)披露而未披露的情形，交易不存在利益輸送情形。

不過(guò)，盡管步長(zhǎng)制藥否認(rèn)交易存在利益輸送，但“鑒于與步長(zhǎng)健康管理(上海)有限公司(下稱(chēng)”步長(zhǎng)健康管理)就收購(gòu)事項(xiàng)未能達(dá)成最終共識(shí)，基于防范風(fēng)險(xiǎn)和維護(hù)投資者利益的考慮，經(jīng)公司審慎研究后決定終止該項(xiàng)目。

【資料圖】

界面新聞此前曾發(fā)表《利益輸送？步長(zhǎng)制藥花近5000萬(wàn)收購(gòu)營(yíng)收為零、在職員工僅3人的保健品公司》一文，8月10日晚間，步長(zhǎng)制藥公告稱(chēng)，公司控股子公司步長(zhǎng)浙江擬以4888萬(wàn)元的價(jià)格，收購(gòu)步長(zhǎng)健康管理(上海)有限公司(下稱(chēng)“步長(zhǎng)健康管理”)100%股權(quán)。

步長(zhǎng)制藥在回復(fù)函中提到，公司原計(jì)劃通過(guò)收購(gòu)“步長(zhǎng)健康管理”進(jìn)一步提升公司綜合實(shí)力，助力公司進(jìn)入保健品行業(yè)，推進(jìn)“大健康”產(chǎn)業(yè)布局。“此舉將進(jìn)一步擴(kuò)大保健品業(yè)務(wù)發(fā)展，形成持續(xù)盈利能力”。

值得一提的是，此次交易的受讓方步長(zhǎng)健康產(chǎn)業(yè)(浙江)有限公司(下稱(chēng)“步長(zhǎng)浙江”)系步長(zhǎng)制藥的控股子公司，收購(gòu)標(biāo)的即轉(zhuǎn)讓方“步長(zhǎng)健康管理”原名“上海海斯萊福保健食品有限公司”(下稱(chēng)“上海海斯萊福”)，在轉(zhuǎn)讓方和受讓方的股東名單中均有“胡存超”的身影。

對(duì)此 ，上交所要求步長(zhǎng)制藥補(bǔ)充披露標(biāo)的資產(chǎn)的實(shí)際控制人、標(biāo)的資產(chǎn)與公司控股股東之間是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系、是否與公司及控股股東存在經(jīng)營(yíng)及業(yè)務(wù)往來(lái)，并結(jié)合“胡存超”持股“步長(zhǎng)浙江”的情況，進(jìn)一步說(shuō)明公司與標(biāo)的股東之間是否存在其他潛在利益安排，該交易是否存在利益輸送。

除了涉嫌利益輸送外，更讓人匪夷所思的是收購(gòu)標(biāo)的的財(cái)務(wù)狀況和收購(gòu)作價(jià)。

公告顯示，步長(zhǎng)健康管理2021年及2022年1-5月?tīng)I(yíng)業(yè)收入均為0，凈利潤(rùn)分別為-53.66萬(wàn)元和-14.23萬(wàn)元。估值報(bào)告顯示，標(biāo)的資產(chǎn)的在職員工人數(shù)3人，正式合同2人，退休返聘1人。2022年5月31日的固定資產(chǎn)、在建工程、無(wú)形資產(chǎn)均為0，僅持有18個(gè)有效保健品批件。

按照步長(zhǎng)制藥采取的“收益法”估值，收購(gòu)標(biāo)的在估值基準(zhǔn)日的歸母權(quán)益為-1208.49萬(wàn)元，估值為4900萬(wàn)元，增值率達(dá)505.46%。步長(zhǎng)制藥表示，本次交易價(jià)格以評(píng)估機(jī)構(gòu)的估值為基礎(chǔ)，并經(jīng)雙方友好協(xié)商，確定標(biāo)的股權(quán)作價(jià)4888萬(wàn)元。

對(duì)于這樣一家營(yíng)收為零、正式員工僅2人的“空殼”公司，步長(zhǎng)制藥花費(fèi)近5000萬(wàn)元只是為了取得18個(gè)保健品批件。

對(duì)此，上交所要求步長(zhǎng)制藥補(bǔ)充披露標(biāo)的資產(chǎn)的歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、經(jīng)營(yíng)模式及業(yè)務(wù)開(kāi)展情況等，明確“在無(wú)非流動(dòng)資產(chǎn)、僅3名員工的情況下如何開(kāi)展研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售”，并結(jié)合相關(guān)保健品批件取得的成本和難度，進(jìn)一步說(shuō)明高溢價(jià)收購(gòu)的原因及合理性，估值價(jià)格是否公允，是否有損中小股東利益。

迷之自信的是，根據(jù)步長(zhǎng)制藥的估值預(yù)測(cè)，收購(gòu)這樣一家近一年半營(yíng)收掛零的公司，今年年底前將實(shí)現(xiàn)超過(guò)2000萬(wàn)元的營(yíng)收，未來(lái)三年內(nèi)的營(yíng)收甚至將突破億元。(據(jù)步長(zhǎng)制藥預(yù)測(cè)，2022年-2026年收購(gòu)標(biāo)的的營(yíng)業(yè)收入分別對(duì)應(yīng)為2015.70萬(wàn)元、3955.25萬(wàn)元、7777.20萬(wàn)元、1.35億元、1.71億元，2027年及以后營(yíng)業(yè)收入為1.71億元)

對(duì)此，上交所要求步長(zhǎng)制藥補(bǔ)充披露標(biāo)的資產(chǎn)2022年截至目前是否已實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售及營(yíng)業(yè)收入情況，并結(jié)合標(biāo)的資產(chǎn)目前的財(cái)務(wù)情況、銷(xiāo)售渠道和主要客戶，進(jìn)一步說(shuō)明收益法估值中2022年及未來(lái)預(yù)測(cè)年份營(yíng)業(yè)收入的可實(shí)現(xiàn)性。

界面新聞注意到，按照計(jì)劃，步長(zhǎng)制藥董事會(huì)原本已授權(quán)公司董事長(zhǎng)趙濤、總裁趙超簽署相關(guān)文件并全權(quán)辦理本次收購(gòu)行為的相關(guān)事宜，無(wú)須提交股東大會(huì)審議批準(zhǔn)。然而僅過(guò)了十二天，這一收購(gòu)計(jì)劃便在質(zhì)疑聲中“不攻自破”。

在回復(fù)函中，步長(zhǎng)制藥僅表示“交易不存在利益輸送情形”，但對(duì)于上交所關(guān)于收購(gòu)步長(zhǎng)健康管理提出的具體問(wèn)題卻選擇了回避。或是迫于來(lái)自監(jiān)管層和輿論的壓力，步長(zhǎng)制藥索性以“收購(gòu)事項(xiàng)未能達(dá)成最終共識(shí)”為由終止了收購(gòu)計(jì)劃。

標(biāo)簽： 步長(zhǎng)制藥 營(yíng)業(yè)收入 有限公司