本周，美股第三季度財報季將迎來重頭戲，美國最大的五家科技公司——Alphabet(GOOGL.US)、亞馬遜(AMZN.US)、蘋果(AAPL.US)、Meta(META.US)和微軟(MSFT.US)——將陸續公布財報，而在美股整體低迷下，投資者期待五家科技公司的業績能帶來樂觀情緒。

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不過，分析人士警告稱，在營收的大幅下降預示著過去兩年由疫情推動的數字活動激增終結的背景下，這些大型科技公司或將面臨前所未有的支出放緩問題。據估計，這五家大型科技公司第三季度的總營收增長預計將放緩至不到10%，相比之下，去年全年的營收增長29%，達到1.4萬億美元。

業績恐難樂觀

在分析人士看來，在線支出和數字廣告預計將延續今年上半年已經出現的急劇放緩，這可能會拖累各家公司的業績表現(被視為衡量整體消費經濟的指標)。

上周五Snap(SNAP.US)的最新一季業績就是最好的證明。根據這家社交媒體公司表示，廣告支出的下降繼續拖累公司業績。雖然大多數分析人士將不及預期的業績歸咎于Snap自身的問題，但該公司高管也注意到，品牌廣告商逐漸變得謹慎，并表示，他們正在不斷調整數字廣告支出，以應對經濟放緩的跡象。

雖然，Meta與Snap在一定程度上受到了蘋果隱私政策變化的影響，這降低了其廣告定位的準確性，但經濟放緩和可能陷入衰退也導致許多廣告客戶暫停或減少支出。因此，如果Meta如預期在第三季度的營收出現下降5%，可能會引發市場擔憂。在上一季度，該公司的營收已經出現下降1%，這是該公司有史以來首次出現營收下降。

另外，最大的營銷公司之一寶潔(PG.US)上周也表示，盡管物價上漲繼續推動營收增長，但為應對銷量下降，該公司正在削減廣告支出。不過，WPP旗下媒體投資集團群邑(GroupM)商業情報主管Brian Wieser表示，寶潔等公司削減廣告預算的舉措，仍被被那些為利用持續的消費者需求而增加支出的公司所抵消。

除了潛在的消費支出放緩，大型科技公司即將公布的業績也很有可能將受到強勢美元以及高基數效應的影響。上周特斯拉(TSLA.US)公布的最新財報也指出了外匯對公司收入和盈利的沖擊，認為在強美元背景下，外匯對利潤的負面影響達2.5億美元。

而在大型科技公司爆炸式增長時期結束的背景下，部分公司開始在支出方面采取行動。Meta上個月表示，已凍結“公司大部分職位”的招聘；而自谷歌首席執行官Sundar Pichai 7月份呼吁員工表現出“更大的緊迫感、更敏銳的專注力和更強的饑餓感”以來，該公司已關閉了一些表現不佳的部門，并放慢了招聘步伐。

美銀證券分析師對此表示，谷歌的成本削減可能會滯后于其營收放緩，導致母公司Alphabet公布的最新季度營業利潤率下降逾4%。

市場最新預期

因此，綜合以上不利因素，市場普遍對這五家公司業績持謹慎態度。Zacks目前預計，Alphabet第三季度每股收益預計將為1.25美元，同比下降11%。第三季度的銷售額預計將同比增長9%，達到583.5億美元，這表明運營成本正在給谷歌的利潤帶來壓力。

市場普遍預期亞馬遜Q3營收為1275.8億美元，同比增長15.13%(由于第三季度增加了第二個Prime Day以提振銷售，預計該公司營收將略有反彈)；每股收益為0.20美元，同比下降33.02%。

華爾街分析師普遍預計，蘋果第四財季營收為888億美元，上年同期為834億美元；預計每股收益為1.27美元，上年同期每股收益為1.24美元。摩根士丹利分析師Erik Woodring早前表示，預計蘋果第四財季將超預期，并將對第一財季給出“建設性指引”。不過，該分析師也指出，優于預期的財報并不能平息投資者對硬件市場低迷的擔憂。

分析師普遍預計，微軟Q1營收為495.8億美元，同比增長9.41%；每股收益為2.30美元，同比增長1.32%。其中，瑞銀分析師Karl Keirstead表示，按固定匯率計算，將微軟營收增長的預期從12.6%下調至12.2%，以反映PC市場疲軟導致Windows業務營收的下降。

市場預期，Meta三季度營收為274.1億美元，較上年同期290.1億美元下降5.5%，每股收益1.89美元，上年同期為3.22美元。

標簽： 每股收益 同比增長 上年同期