券商發債融資速度正在提速。

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近年來，券商的中介業務、融資融券業務以及衍生品業務快速發展，為應對業務發展過程中的資本消耗，券商融資熱情高漲。

在融資方面，近年來券商選擇IPO、定增、配股以及發債為主。不過，今年以來，A股市場整體不夠“給力”，目前已經有3家券商過會但無一家拿到證監會批文，同時，券商定增同比減少，配股成為受青睞的募資方式。

失之東隅，收之桑榆。在定增等渠道受阻情況下，券商在三季度發債出現提速，今年三季度發債總額3718億元，較二季度環比上漲約五成。

IPO、定增低迷，配股受青睞

在業內人士看來，今年A股市場整體低迷，券商板塊也出現大幅下跌，既直接影響了券商的業績，也間接影響了券商的定增等融資。

最近一家披露定增動態的是9月29日，國聯證券公告披露了非公開發行A股股票預案，擬非公開發行不超過6億股A股股票，募集資金總額不超過70億元。

據Choice統計，除國聯證券外，年內還有3家券商披露了定增計劃。其中，國海證券預計增發16.33億股，中原證券預計增發13.93億股，錦龍股份預計增發2.64億股。

不過，在具體落實方面，截至今年三季度末，僅有長城證券和國金證券完成了股票定增實施，實際募資金額分別為75.53億元和57.65億元。而2021年，共有5家券商完成了增發融資，合計募資244.98億元。

與此同時，從截至今年三季度末券商IPO進展方面來看，去年尚且有1家財達證券上市，今年以來券商IPO進展似乎遭遇阻力，目前沒有1家成功掛牌上市。

今年2月24日，東莞證券首發申請獲通過，其成為2022年首家過會券商；

今年6月30日，信達證券IPO申請也獲得通過；

今年9月1日，首創證券首發申請也獲得通過，成為今年以來，繼東莞證券、信達證券之后，第3家IPO過會的券商。

值得一提的是，時間已經過去近8個月，今年2月首發申請獲得通過的東莞證券依然沒有獲得證監會批文。此前，東莞證券相關人士告訴券商中國記者，公司經營一切正常，目前仍然在等待監管部門核發批文。

在IPO和定增熱情降低之下，券商對配股的募資方式較為青睞，今年以來募資額同比大幅增加。據Choice數據統計，2021年和2022年券商實施配股計劃家數分別為3家和4家，募資分別為200億元和523.67億元，其中，實際募資金額最高的為中信證券，共募集223.18億元。

對于證券公司配股的積極意義，國金證券此前表示，資本規模是證券公司提高綜合競爭力和風險抵御能力的核心因素之一，較強的資本實力是公司實現戰略目標和持續健康發展的重要保障，配股募資可改善資本結構，更有利于公司發展業務，提高競爭力。

三季度以來發債提速

從證券公司發債融資角度分析，今年第一和第二季度券商發債速度放緩了，但是進入第三季度，券商發債開始提速。

數據顯示，今年三季度券商共發行債券183只，發行總額3717.93億元，較二季度環比上漲51.22%。

三季度券商發行債券以證券公司債和證券公司短期融資券為主，分別發行95只和65只，發行金額為1919.2億元、1093億元，分別占發行總額的51.62%和29.40%。

從具體發債券商來看，2022年三季度發行債券數量最多的券商為廣發證券，共發行債券15只，發行總額293億元；發行債券總額最高的為招商證券，共發行債券11只，發行總額396億元。

在業內人士看來，相較于股權融資，債券融資資金成本往往更低，流程也更為便捷。

據Choice數據統計，在存續債券余額超過500億的券商中，中國銀河證券債券綜合融資成本最低，為3.05%。中信建投證券、國泰君安證券位列二、三位，綜合融資成本分別為3.19%和3.25%。

在存續債券規模100億~500億元的券商中，浙商證券綜合融資成本表現最佳，僅為2.31%。此外，西部證券、華安證券、國元證券、東吳證券、財通證券、國金證券、長江證券的綜合融資成本也在3%以下，與此同時，國海證券和天風證券的綜合融資成本超過了4%。

標簽： 融資成本 證券公司 發行總額