9月的第一個交易日，最新的月度券商金股名單也浮出水面，與8月類似的是，“寧王”身影罕見地消失在在金股高頻推薦名單中。中報業績公布后，寧德時代雖然業績大增，卻在八月最后6個交易日內股價跌去13.3%。一同“隱身”的還有光伏一體化龍頭隆基綠能，其在8月獲七家機構同時推薦，但股價八月跌去了16.7%。

9月份券商推薦較多的個股，延續8月風格，集中在可選消費龍頭。

(相關資料圖)

電池新能源龍頭，不“香”了嗎？

影響股價的，除了業績，還有預期、外圍市場，以及政策。

以“寧王”為例，2022年一季度，寧德時代增收不增利，凈利潤同比下降了23.62%，當時“寧王”方面表示，上游原材料價格飆漲并未傳導至下游，二季度，會積極與下游主機廠商一同解決成本轉移問題。果然，2022年二季度，寧德時代營收創下單季度新高，上半年實現凈利潤81.7億元，同比增長82.17%。

但在一季報公布后至中報公布之前，寧德時代股價也已上漲了36%。

寧德時代的這份中報“成績單”，顯然兌現了投資者對其二季度成功打出“翻身仗”的預期。

寧德時代中報還顯示，其儲能業務毛利率受上游成本所限，降低了30.17個百分點至6.43%。這也給電池龍頭的“百尺竿頭再進一步”平添一層壓力。

而對于隆基綠能，由于上半年一路暴漲的上游硅料價格積壓了下游利潤，隆基上半年的綜合毛利率與去年同期相比下降了5.12個百分點。同時，行業亦有新的變局，光伏上游龍頭通威股份正在積極切入下游組件賽道。

除了上游成本壓力和行業競爭者掀起的風云，金股名單罕見電新龍頭還另有原因。

從2021年電池新能源行情火熱時，至2022年二、三季度新能車行情卷土重來，市場中“新能源板塊估值過熱”的觀點就曾被反復提起。8月初，中信建投策略陳果團隊和國元證券策略團隊也提起新能源賽道擁擠度問題。當時，中信建投指出，從擁擠度看，近期賽道熱度雖有回落但仍處于相對高位。國元策略則指出，新能源汽車+風光板塊，前期較多上漲降低了性價比，短期可能反復出現波動風險。

8月電池新能源相關板塊的的市場表現，部分印證了以上觀點。

電池新能源，還能配置嗎？

在最新的9月金股與策略建議中，機構再提賽道擁擠度問題。國盛證券張峻曉表示，9月金股行業的篩選，是基于業績、估值、擁擠度并重的原則進行了考量。在國盛證券的9月金股名單中，西藏礦業、銀邦股份、晶澳科技等電池新能源設備與材料概念股仍獲推薦，相同點是，以上個股在8月份已經歷了一波回調。

除此之外，還有大金重工、陽光電源、雙良節能與亨通光電等電力設備股也獲券商推薦較多。

近期復雜多變的外圍市場也在疊加一些不確定性。申萬宏源策略團隊表示，新能源等高景氣的成長方向，建議保持底倉配置。近期市場相對弱勢，建議放慢節奏，耐心等待宏觀、中觀層面關鍵變化的出現。

目前已公布的券商9月金股名單如下：

相關報道

券商9月“金股”來了 這些股票被推薦次數居前（附名單）

標簽： 中信建投 個百分點 國盛證券