鑫科材料(600255)控制權變更方案雛形顯現。

(資料圖片僅供參考)

7月5日晚間，公司發布公告，擬向四川融鑫弘梓科技有限公司(下稱“四川融鑫”)非公開發行不超過5.1億股，募資不超10.66億元，用于在四川綿陽三臺縣投建新型電池產業園2GWh項目，若前述發行成功，四川融鑫則以22.07%的持股比例超越船山文化，升格為控股股東，三臺縣國資辦將從飛尚集團李非列家族手中接棒公司實控權，鑫科材料也將由目前的銅加工業務變更為“銅加工+新能源”雙主業。而在兩周前，船山文化剛剛與四川融鑫達成股份轉讓初步意向，擬向后者讓渡控制權，似是為本次易主上了“雙保險”。

值得一提的是，作為鋰電領域的“新手”，鑫科材料開展新業務的底氣來自于一項“新型鋁基復合負極及電池技術”的技術授權，授權方深圳中科瑞能實業有限公司為飛尚系關聯方，而前述技術相關產品目前僅處于小批量試生產階段，且尚未與客戶簽訂協議。

二級市場方面，鑫科材料今日漲停，報2.98元/股，最新市值54億元。

三臺縣國資辦擬入主

公開資料顯示，四川融鑫成立于2022年6月17日，距今不足一月，其控股股東為三臺縣工投建設發展有限公司，后者實控人為三臺縣國資辦。從路徑來看，本次籌劃控制權轉讓采用了“協議轉讓+定增”雙保險模式。

回溯6月22日，李非列之母李瑞金控制下的船山文化與四川融鑫達成股權轉讓意向， 擬向后者轉讓鑫科材料控股權，具體方案尚未出爐。截至目前，船山文化持有鑫科材料1.77億股股份，占總股本的9.83%。

股權轉讓尚在籌劃中，定增預案又接踵而至。四川融鑫全額鎖定定增份額，擬以不超過10.66億元認購上市公司非公開發行的5.1億股股份，募集資金將用于在三臺縣投建新型電池產業園(2GWh)項目。發行完成后，四川融鑫持股比例將上升為22.07%，直接升格為新任控股股東，三臺縣國資辦將成為新任實控人。本次定增采取鎖價方式，發行價為2.09元/股，較預案發布日收盤價折價近23%。

超10億元的認購款從何而來？四川融鑫表示將以自有及自籌資金方式解決。根據三臺縣2021年財政預算執行情況及2022年財政預算草案報告，全縣2021年一般公共預算收入12.8億元，政府性基金預算收入21.94億元；國有資本經營、社會保險基金預算收入分別為0.44億元、5.67億元。

公司表示，前述股份轉讓和非公開發行同時進行，不互為前提。如若股份轉讓先行完成，認購定增股份則有助于四川融鑫鞏固控制權；若定增搶先落地，四川融鑫則直接取得控制權。當然，前述事項實施前，均需獲得相關國資管理部門審批。

跨界鋰電成色幾何？

除控制權轉讓之外，本次定增還承載著上市公司跨界新型電池研發、生產領域的使命。

預案顯示，公司后續將在三臺縣梓州產城新區設立全資子公司四川鑫科新能源有限公司，以募集資金實施新型電池產業園項目，將建成年產2GWh新型鋁基電池電芯(圓柱18650、圓柱21700)生產線1條、PACK生產線1條，產品主要面向兩輪電動車、三輪電動車等小動力廠家，總投資金額10.89億元，建設期為2年。項目建成后，鑫科材料將形成銅加工產業和新能源產業雙翼發展格局。據測算，項目運營期內年均營業收入為 16億元，內部收益率為18.7%。

證券時報·e公司記者關注到，早在今年5月16日，飛尚集團李非列一行曾到訪三臺縣，并與縣委書記吳明禹洽談在當地投建新型電池產業園項目合作事宜。從項目名稱看，前述合作與本次定增項目不謀而合。

鑫科材料此前雖有部分產品應用于新能源汽車，且曾在2014年投資過電池企業天津力神，但在電池生產領域并無經驗，后續研發、技術及營銷隊伍均需以招聘形式引入。那么，鑫科材料跨界新能源的底氣何在？

據介紹，鑫科材料將與中科瑞能簽署技術授權許可協議，后者授權公司利用“新型鋁基復合負極及電池技術”等許可技術，從事電池產品的生產、制造、銷售，并提供教學培訓、技術咨詢支持；作為回報，公司需在項目投產后，按照前述業務對應銷售額的1%向中科瑞能支付許可使用費。

中科瑞能孵化于深圳先進技術研究院唐永炳團隊，第一代新型鋁基電池為其新近研發成果，該電池以鋁碳復合負極替代傳統石墨負極，具有寬溫域、低成本、長壽命、高安全等特性，可應用于小型動力類、 消費類、電動工具、儲能等領域。不過，前述電池產品目前僅在代工廠進行小批量試生產，雖已在客戶端通過批次穩定性測試，準備裝車試用，但尚未與相關業務客戶簽訂協議，即尚未獲取訂單。公司表示，其生產成本、批次穩定性、技術的先進性等方面尚需進一步驗證。

需要關注的是，飛尚集團關聯公司此前已參股中科瑞能，或將本次技術授權中間接獲益。股權結構顯示，深圳市澳斯頓科技有限責任公司、西藏興旺投資有限公司合計持有中科瑞能18%股份，兩家公司的實控人均為李宗洋，系李非列之子、李瑞金之孫。另據飛尚集團官網，在向新興產業轉型過程中，投資“鋁基電池”產業化企業中科瑞能亦被作為典型案例突出列示。

標簽： 鑫科材料 飛尚集團 非公開發行