5月12日晚間，豆神教育(300010，SZ)回復深交所年報問詢函時坦言，在“雙減”及疫情的雙重影響下，公司業務及營收大幅急劇下降，現金流枯竭，資金緊張。

此前，豆神教育擬以遠高于評估值的價格出售孫公司北京立思辰新技術有限公司(以下簡稱立思辰新技術)100%股權，以化解公司債務危機。然而消息發布半月左右，立思辰新技術就被法院立案執行。盡管豆神教育表示該事項不會對出售造成影響，但也稱交易尚存重大不確定性。

至于如何提升自身持續經營能力，除前述出售股權計劃外，豆神教育表示將逐步減少或關停線下門店，重點發力抖音直播電商業務，力爭成為知識主播賽道的頭部品牌，并將適時引入戰略投資者。

董事長帶頭進駐抖音開拓直播業務

5月12日晚，豆神教育回復了深交所的年報問詢函。

根據回復公告中披露的信息，豆神教育重新規劃整合后的主營業務分為兩大板塊：To B端業務主要為智慧教育及服務業務和公益課堂業務；To C端業務則為藝術類學習服務業務與直播電商銷售。

其中，智慧教育業務是其主營業務之一，2021年豆神教育該項業務實現收入4.65億元，同比下降32.43%。在回復公告中，豆神教育將此歸結為疫情長期持續、傳統教育信息化建設速度放緩，以及去年公司縮減智慧教育業務研發團隊，影響新產品研發進程所致。

同時，豆神教育的另一個營收大頭，學習服務也在去年由大語文學習及升學服務轉為藝術類培訓，卻也面臨著監管趨嚴的挑戰，且美育系列課程在用戶認知建立初期，需求量低于原大語文學科培訓業務，短期內也無法達到原業務的收入規模。

營收下降的打擊還只是一部分，豆神教育的生存危機還拴在“高齡”應收款和高額欠債上。5月12日，豆神教育公告披露了3.3億元公司應收賬款余額、4.54億元其他應收款余額的詳細情況。

《每日經濟新聞》記者注意到，在教育產品及管理解決方案應收賬款前五名客戶中，2名客戶存在賬齡在3年以上的欠款；而在內容(安全)管理解決方案應收賬款前五名客戶中，5名客戶均存在賬齡在3年以上的欠款，4名客戶甚至存在賬齡在5年以上的欠款。

上述公告還顯示，截至2021年12月31日，豆神教育流動負債為33.36億元，主要為9.09億元銀行借款及5.06億元的對董事長竇昕等公司高管人員的欠款。

在現金流枯竭、資金緊張的情況下，為提升自身持續經營能力，豆神教育在公告中稱將重點發力抖音直播電商業務；推動應收賬款的回收工作；推動處置公司與主營業務關聯度較弱的控股及參股公司；逐步減少或關停線下門店，同時還將適時引入戰略投資者。

其中，自2021年10月起，董事長竇昕帶領公司核心成員進駐抖音，通過該平臺以直播帶貨的方式銷售多品類的課程和產品。2021年度通過該類新興抖音直播帶貨方式實現收款3776萬元。

針對目前公司困境及未來轉型等問題，5月13日下午，《每日經濟新聞》記者多次致電豆神教育董秘公開電話，但電話始終無人接聽，截至發稿采訪郵件也未獲回復。

孫公司股權轉讓仍存重大不確定性

除了上述的“自救”措施，5月12日的公告中還提到，豆神教育欲借出售孫公司立思辰新技術100%股權來償還金融機構有息負債，改善公司資產及負債結構，降低流動性風險。

公告中涉及的交易主體立思辰新技術成立于2006年，主要從事系統集成、設備銷售業務。值得一提的是，除了是立思辰科技股份有限公司(豆神教育曾用名)的服務及營銷網絡建設項目實施主體，立思辰新技術名下位于北京市海淀區東北旺西路8號院25號樓的房產還是豆神教育目前的辦公地址，出售這家公司對豆神教育的意義不言而喻。

深交所也曾下發關注函，要求豆神教育說明在出售現有辦公場所的情況下，仍判斷該交易“對公司的持續經營能力、獨立性沒有不利影響”的依據。對此，豆神教育回復稱公司及下屬各級子公司不存在對現有辦公場地過度依賴的情形。交易完成后，公司將暫時租賃辦公場地。

另外，上述交易的價格也成為交易所關注的重點。

根據豆神教育4月27日公開的關注函，深交所指出截至評估基準日(2021年11月30日)，立思辰新技術賬面凈資產為2.31億元，采用資產基礎法評估值為3.8億元，而交易作價為8.76億元，遠高于資產基礎法評估值。

對此，豆神教育在后續的回函中解釋稱，交易定價是基于對立思辰新技術從企業實力、經營資源、行業經驗、資產規模等方面的價值作出的綜合判斷，并結合立思辰新技術名下資產的市場價值情況作出的合理定價，符合公司和全體股東的利益。受讓方股東與公司、控股股東、董監高等不存在關聯關系、資金往來或其他利益安排。

拋開成交價格，交易能否成行也存在重大不確定性。5月9日，豆神教育發布公告稱，浦發銀行宣布對公司本金為1.28億元的全部貸款提前到期，并向北京市長安公證處申請了強制執行。北京市門頭溝區人民法院已于5月5日對公司及立思辰新技術立案執行。

盡管豆神教育在披露該事項的同時強調不會對公司出售立思辰新技術股權造成影響，但其此前發布回函中提到的通用先決條件第8條也明確指出，“除受讓方書面同意的情況外，目標公司的股權及資產之上未增加新的權利負擔或處分限制”。

《每日經濟新聞》記者于5月13日下午致電立思辰新技術欲進一步了解情況，但電話未能接通。

標簽： 應收賬款 主營業務 不確定性