受面板行業下行影響，2022年，面板“雙雄”京東方和TCL科技業績均出現下滑。

4月3日，京東方披露的年報顯示，公司去年營利雙降，扣非凈利潤更是虧損超20億；TCL科技日前公布的年報亦顯示，公司2022年歸屬于上市公司股東凈利潤同比下滑97.40%。

(資料圖片)

不過，進入2023年，消費加速復蘇，面板價格也逐漸回暖。資本市場聞風而動，京東方和TCL科技年內股價累計已分別上漲超30%、20%。

面板“雙雄”業績下滑

財報數據顯示，京東方2022年實現營收1784.14億元，同比減少19.28%；歸屬于上市公司股東的凈利潤75.51億元，同比減少70.91%；扣非凈利潤更是虧損22.29億元，同比減少109.26%。

值得關注的是，在此前公布的業績預告中，京東方給出的扣非凈利潤預期為虧損18-20億元，而實際的虧損顯然超出了公司此前預期。

除了披露年報，京東方4月3日還同時對外公告，2022年，公司計提各項資產減值準備合計115.30億元，減值損失共影響利潤總額-30.34億元，考慮所得稅及少數股東損益影響后，減值損失共影響 2022 年歸屬于母公司所有者的凈利潤-22.42億元，影響2022年末歸屬于母公司所有者權益-22.42億元。 其中計提存貨跌價準備111.21億元，轉回41.46億元，轉銷43.22億元，因匯率變動影響1557萬元，2022年公司存貨減值損失影響利潤總額合計為 -26.53億元。

受面板行業下行影響，不僅僅是京東方一家面板廠商業績下滑。日前，TCL科技發布2022年全年業績，報告顯示，公司實現營業收入1665.53億元，同比增長1.77%；歸屬于上市公司股東凈利潤2.61億元，同比下滑97.40%；扣非凈虧損26.98億元，同比下滑128.57%，由盈轉虧。

TCL科技的業績下滑主要受半導體顯示業務的拖累。財報顯示，報告期內，半導體顯示業務2022年出現全年虧損，營業收入657.17億，同比下滑25.5%，毛利率0.87%，較上年同期下滑23.74%。

京東方和TCL科技均在財報中提到了行業景氣度下行，產品價格大幅下降。京東方表示，在地緣政治風險頻發、全球經濟低迷的宏觀環境下，通脹持續高企，消費者消費信心及能力萎靡，剛性支出抑制升級消費，品牌端采購策略趨于保守，半導體顯示行業供需失衡，行業發展全年大幅承壓。半導體顯示主流應用產品價格全年下滑，品牌端面板采購呈保守姿態，面板廠整體稼動率雖維持相對低位，但依然面臨了較大出貨壓力。

新增長點發展快但占比小

雖然過去一年行業整體下行，但年報顯示，京東方的半導體顯示產品全年出貨量和出貨面積穩居全球第一，其中智能手機、平板電腦、筆記本電腦、顯示器、電視等LCD五大主流應用持續保持全球第一；智能機柔性OLED出貨量全球占比近20%。

根據京東方“1 4 N 生態鏈”業務發展架構來看，“1”是指半導體顯示；“4”是公司在物聯網轉型過程中布局的物聯網創新、傳感、MLED 及智慧醫工四條主戰線； “N”是京東方不斷開拓與耕耘的物聯網細分應用場景，是公司物聯網轉型發展的具體著力點； “生態鏈”是公司協同眾多生態合作伙伴，聚合產業鏈和生態鏈資源，構筑的產業生態發展圈層。

從財報數據來看，核心的半導體顯示業務之外，京東方物聯網轉型業務布局取得了快速增長，其中比較突出的是，傳感業務營收3.07億元，同比增長41.8%；MLED業務營收8.47億元，同比增長84.79%；智慧醫工業務營收約 22.03 億元，同比增長約 19.31% 。

不過，從營收結構來看，雖然這些新的增長點發展迅速，但在公司總營收中占比依舊很小。2022年，京東方核心的顯示器件業務營收1579.49億元，由于該項業務營收同比下滑22.55%，占營收比重由92.26%下降至88.53%；物聯網創新業務營收272.45億元，同比下滑4%，營收占比提升至15.27%；而傳感業務、MLED業務、智慧醫工業務三塊業務合計占比不到2%，其中傳感業務占比僅0.17%，MLED業務占比僅0.47%。

行業逐漸回暖

2022年，半導體顯示行業延續了2021年下半年的下行趨勢，全年行業表現持續下行。

據調研機構CINNO Research的數據，2022年9月，LCD TV主流尺寸面板價格降至最低點，相比2021年7月最高點平均降幅超60%，其中32英寸降幅高達72%，大部分尺寸已跌破現金成本。2022年第三季全球TFT-LCD面板產線稼動率(產能利用率)為62%，創下歷史新低。

TrendForce集邦咨詢調查顯示，2022年9月面板廠為了減少營業損失開始進行大幅度的減產，讓面板價格一度止跌小幅反彈。然而去年第四季電視品牌促銷備貨已進入尾聲，使得漲勢僅短暫維持兩個月。但去年全年電視面板出貨受到終端需求驟降，面板價格相繼跌破現金成本，導致面板廠陷入嚴重虧損。面板廠花了近半年的時間透過低稼動接單生產方式降低虧損的同時，有助于電視產品供應鏈的庫存回到正常水位。

進入2023年，面板價格逐漸回暖，這也將有利于行業和企業的業績改善。

此前在2月份時，集邦咨詢報告顯示，中國品牌開始為618促銷展開備貨。雖然國際品牌仍受到歐美市場需求不明確而嚴格控管采購量，但這波加單需求除了中國品牌外，代工廠和小品牌也跟進行列，整體電視面板供需轉趨緊俏，促使非主流品牌2月電視面板價格漲勢確立。

在剛剛過去的3月份，在中國品牌持續進行618以及北美亞馬遜Prime Day促銷備貨下，帶動全尺寸電視面板價格上漲。京東方此前公布的投資者關系活動記錄表亦顯示，根據第三方咨詢機構數據， 2023 年二季度受促銷備貨等因素影響，LCD TV 出貨量有望大幅提升；受 2022 年需求低迷影響，2023 年一季度面板廠整體稼動率依舊處于低位，庫存水位較低，漲價訴求強烈。

群智咨詢發布4月液晶(LCD)面板價格風向標顯示，今年4月顯示器、筆記本電腦的液晶面板價格幾乎都環比持平，4月液晶電視面板價格則繼續全線上升。面板價格止跌反彈的態勢進一步明朗。

受面板價格回暖影響，資本市場也已經聞風而動，截至今日收盤，TCL科技報4.56元每股，年內股價已漲超20%，京東方報4.43元每股，年內股價漲超30%。

標簽：