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國聯證券股份有限公司(簡稱“國聯證券”，601456.SH、01456.HK)收購中融基金管理有限公司(簡稱“中融基金”)有了新進展。

2月14日晚間，國聯證券公告表示，該公司當日與上海融晟投資有限公司(簡稱“上海融晟”)簽署了《關于中融基金管理有限公司的股權轉讓協議》(簡稱“《股權轉讓協議》”)。

依據協議，國聯證券約定在取得中融國際信托有限公司(簡稱“中融信托”)所持有中融基金51%股權的前提下，將以7.224億元的價格購買上海融晟所持有中融基金49%股權中的24.5%。

另外，上海融晟持有的中融基金剩余24.5%股權仍處于質押狀態。如自《股權轉讓協議》簽署之日起5個工作日內，前述股權質押得到解除，國聯證券將以7.224億元的價格繼續購買該部分股權，否則國聯證券有權不再購買上海融晟持有的中融基金剩余24.5%股權。

按此計算，國聯證券將以約14.448億元的價格購買上海融晟所持有中融基金49%股權。該轉讓價格與國聯證券此前披露的受讓價格區間相符。

2月7日晚間，國聯證券公告表示，在取得中融信托所持有中融基金51%股權的前提下，將通過協議受讓方式收購上海融晟所持有中融基金49%股權，受讓價格將參考經國資評估備案結果且不高于14.45億元(根據中融基金51%股權的掛牌底價對應全部股權估值計算，中融基金49%股權價格約為14.45億元)。

同樣在2月14日，國聯證券擬收購中融基金100%股權資產評估項目事宜已完成國資評估備案。根據評估備案結果，中融基金股東全部權益評估值為26.99億元，較評估初值26.97億元增加200萬元。

對于此次交易價格，東吳證券此前分析指出，按照掛牌底價計算，中融基金估值約為29.49億元，對應2021年P/E估值為38.52倍。對比同業，國聯證券此次收購中融基金估值溢價較高(2021年10月國泰君安收購華安基金15%股權對價對應P/E為16.99倍；2022年5月山東金資收購富國基金16.68%股權對價對應P/E為9.45倍)。但考慮到國聯證券在交易中額外收獲了控股權，并進一步填補了財富管理業務版圖，此次交易所產生的收益依然值得期待。

值得注意的是，《股權轉讓協議》需在國聯證券收購中融基金51%股權事宜與中融信托簽署的產權交易合同生效，且該協議所述股權轉讓事宜獲得證監會的核準之日起生效。

截至2月14日收盤，國聯證券A股跌0.43%，報11.63元/股；H股漲0.99%，報4.1港元/股。

標簽： 國聯證券 股權轉讓協議 中融信托