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一般來說，屠宰企業開工率大幅上漲會對豬價起到支撐作用，但在2023年春節前，屠宰企業開工率大幅上漲時，豬價反而下跌。

監測顯示，2022年四季度及2023年1月上旬，全國外三元生豬成交均價走勢與屠企開工率走勢整體呈現“X”型：從2022年10月21日到至2023年1月30日，豬價從27.86元/公斤降至13.78元/公斤，降幅達到50.54%；但卓創資訊監測的111家屠企開工率則從22.64%上漲至47.26%(1月17日)，上漲了24.62個百分點。

造成這一現象的主要原因有二：一是屠企持續虧損，屠宰意愿不高；二是消費不及預期，凍品庫容率被迫上漲。

通常情況下，頭均毛利達到40元/頭，屠宰企業才開始盈利。而據卓創資訊監測，從2022年6月到2023年1月上旬，全國屠宰企業頭均毛利在40元/頭以下持續低位震蕩。直到2023年1月13日全國屠企頭均毛利才達到48.67元，而此時距離春節僅剩一周左右，疊加今年需求端疲軟，屠企主動屠宰意愿較低。隨著春節假期開啟，市場休市，屠企陸續停工，開工率回落至低位。

另從需求看，終端需求偏弱，迫使屠企產品被動入庫。在2022年12月8日，凍品庫容率達到階段低點后，開始逐漸上漲，至2023年1月19日達到18.40%。根據卓創資訊調研，屠企愿意主動入庫的意向豬價為13.0-13.5元/公斤，而春節前豬價雖持續震蕩下跌，但仍持續在13.8-14.1元/公斤之間，尚未達到入庫意向價。

對比來看，2022年春節前凍品庫容率不斷下滑，受腌臘旺季及春節備貨的刺激，鮮銷量占比較大；而2023年春節前凍品庫容率卻不斷攀升，與上一年情況截然相反。這是因為終端消費疲弱，消費不及預期，白條價格持續下滑，屠宰企業為減少虧損而降低鮮銷數量的銷售，被迫入庫，凍品庫容率不斷上漲。

展望后期，隨著春節假期結束，學校陸續開學和餐飲行業恢復帶來的需求刺激，屠宰企業開工率料將緩慢恢復。且隨著豬價下跌，白條跟隨豬價低位運行，或有收儲行為刺激需求。綜合之下，預計國內屠宰企業開工率或在2月份恢復至23%-25%。

標簽： 成交均價 截然相反 個百分點