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當(dāng)前偏低的“豬糧比”導(dǎo)致生豬養(yǎng)殖行業(yè)大面積虧損 難以持續(xù) 環(huán)球?qū)崟r
2023-02-01 08:55:58 來源:國泰君安期貨 編輯:news2020


【資料圖】

當(dāng)前偏低的“豬糧比”導(dǎo)致生豬養(yǎng)殖行業(yè)大面積虧損,難以持續(xù),推薦“多生豬、空玉米”的組合策略。

我們的邏輯:從生豬端看:當(dāng)前生豬由于前期集體壓欄、疫情集中發(fā)展帶來消費驟降等因素導(dǎo)致階段性過剩,非瘟疫情以來,生豬養(yǎng)殖成本隨著防疫成本、飼料成本、人工費用支出增加而較此前大幅提高,當(dāng)前生豬行業(yè)已經(jīng)進入大面積虧損狀態(tài)。隨著國內(nèi)疫情的穩(wěn)定、經(jīng)濟的恢復(fù),階段性供需壓力將得到消化,生豬養(yǎng)殖利潤有望恢復(fù)至盈虧線以上。

從玉米端看:玉米價格處于歷史高位,利潤良好;2022/23年度玉米產(chǎn)量穩(wěn)定但品質(zhì)較此前兩年有明顯提升,“有效供給”增加,我們預(yù)計玉米價格中樞可能下移,種植利潤轉(zhuǎn)弱。

標(biāo)簽: 大幅提高 玉米產(chǎn)量 有效供給

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