美東時間1月18日，美國財政部公布2022年11月的國際資本流動報告(TIC)。根據最新數據，2022年11月，日本和中國(大陸)為美國國債的前兩大“債主”。2022年11月，日本結束自2022年7月開始的減持美國國債步伐，當月增持178億美元至1.0822萬億美元。中國則連續第三個月減持美國國債，當月減持78億美元至8700億美元。

2022年，美聯儲的大幅度加息和日本的寬松貨幣政策形成鮮明對比。不過，在2022年底，日本央行突然的“鷹派”轉向，讓市場猜測其寬松貨幣政策是否會轉向。

從對美債的持有量來看，日本在“奇襲”市場前的一個月，即2022年11月，對美債轉為小幅增持，而在2022年10月，日本對美債的減持幅度環比收窄，在2022年9月，日本對美債一度大幅減持796億美元。

(資料圖)

一般來說，當美債收益率處于上行階段，投資者會傾向于減持美債資產以降低資產損失，當美債收益率下行時再增持。在2022年11月10日，美國勞工統計局發布10月通脹數據超預期回落后，美國10年期國債收益率就進入總體下行趨勢階段，此前因為美聯儲較為“鷹派”加息曾一路高漲。

當時美國勞工統計局公布的數據顯示，美國2022年10月CPI同比增長7.7%，低于市場預期，前值為8.2%。

從中國大陸來看，去年5月，中國所持美債環比減少226億美元至9808億美元，為2010年5月以來首次持倉不足1萬億美元。在2022年7月、8月小幅增持后，9月、10月、11月，中國均在減持美債。

從全年來看，2022年年初，日本和中國所持美債分別為1.3031萬億美元、1.0601萬億美元；截止到2022年11月，日本和中國所持美債分別較年初降低2209億美元和1901億美元。

美國財政部在官網披露的11月國際資本數據內容顯示，11月份外國對美國長期、短期證券和銀行流水的凈買入額為2131億美元。其中，外國私人凈流入為2127億美元，外國官方凈流入為4億美元。

11月，外國居民增持了長期美國證券，凈買入1406億美元。外國私人投資者凈買入1528億美元，而外國官方機構凈賣出122億美元。美國居民減少了長期外國證券的持有量，凈拋售了309億美元。

若將國際長期證券和美國長期證券均考慮在內，外國對長期證券的凈買入為1715億美元。在計入調整因素后，比如對未記錄的美國資產支持證券向外國投資者支付的本金的估計，11月份外國凈購買入估計為1652億美元。

外國居民持有的美國國債增加了47億美元。外國居民持有的所有以美元計價的短期美國證券和其他托管負債減少了10億美元。銀行對外國居民以美元計價的凈負債增加了490億美元。

美國財政部下一次將發布2022年12月的財政部國際資本(TIC)數據，定于2023年2月15日。

標簽： 萬億美元 外國居民 貨幣政策