北京證券交易所(下稱“北交所”)指數來了。

9月2日，北交所發布公告稱，為便利投資者了解北交所市場整體運行情況，滿足指數化投資需求，北交所聯合中證指數有限公司(下稱“中證指數”)制定發布北證50成份指數(北證50)編制方案。

北交所指出，在充分借鑒境內外指數工作經驗基礎上，制定了《北京證券交易所證券指數管理細則》(下稱“《細則》”)，并于2022年9月2日發布實施。與此同時，北交所還發布了《北證50成份指數編制方案》(下稱“《方案》”)和《北證指數計算與維護規則》(下稱“《規則》”)。

【資料圖】

北證50成分股如何選樣？定期調整有何規定？指數管理有何要求？澎湃新聞記者梳理了八方面要點。

要點一：指數代碼為899050，基點為1000點

《方案》顯示，北交所證券指數名稱為北證50成份指數，指數簡稱為北證50，指數代碼為899050。

《方案》指出，為進一步完善市場功能，北證50指數由北交所規模大、流動性好的最具市場代表性的50只上市公司證券組成，以綜合反映市場整體表現。

基日與基點方面，《方案》表示，北證50指數以2022年4月29日為基日，基點為1000點。

要點二：按照市值規模和流動性，選取排名靠前的50只證券

公告指出，北證50是北交所首只寬基指數，按照市值規模和流動性，選取排名靠前的50只證券，指數編制計算與境內外主流指數基本保持一致。

《方案》顯示，北證50的樣本空間，由在審核截止日同時滿足以下兩方面條件的北交所上市公司證券組成：

一是上市時間超過6個月，上市以來日均總市值排名在北交所市場前5名且發行總市值超過100億元的除外。同時，待北交所上市滿12個月的上市公司證券數量達200只至300只后，上市時間調整為超過12個月。

二是非退市風險警示及其他風險警示類上市公司證券。

選樣方法上，《方案》指出，北證50指數樣本將選擇經營狀況良好、無違法違規事件、財務報告無重大問題、價格無明顯異常波動或市場操縱的上市公司證券。

首先，對樣本空間內的證券，按照過去六個月的日均成交金額，由高到低排名，剔除排名后20%的證券。

其次，對剩余證券按照過去六個月的日均總市值由高到低排名，選取排名前50的證券，構成最新一期北證50指數樣本。

要點三：每季度審核一次，每次調整數量比例一般不超過10%

《方案》顯示，北證50指數依據樣本穩定性和動態跟蹤相結合的原則，每季度審核一次樣本，并根據審核結果調整指數樣本。樣本定期調整的參考依據為六個月日均數據。

同時，《方案》規定，為有效降低指數樣本周轉率，北證50指數樣本每次調整數量比例一般不超過10%。

具體而言，采用緩沖區規則，排名在前40名的候選新樣本優先進入指數，排名在前60名的老樣本優先保留。

《規則》明確，依據樣本穩定性和動態跟蹤相結合的原則，季度調整指數樣本調整實施生效時間是每年3月、6月、9月、12月的第二個星期五的下一個交易日。半年度調整指數樣本調整實施生效時間是每年6月、12月的第二個星期五的下一個交易日。

要點四：設置備選名單

此外，北交所指出，為提高指數樣本臨時調整的可預期性和透明性，北證50指數設置備選名單，用于樣本定期調整之間發生的臨時調整。

《方案》規定，備選名單中證券數量，一般為指數樣本數量的10%。同時，當備選名單中證券數量使用過半時，將及時補充并公告新的備選名單。

要點五：至數據審核截止日連續停止交易25個交易日，且仍未恢復交易的樣本列為候選剔除證券

《規則》指出，在定期審核北證50樣本資格時，至數據審核截止日已連續停止交易25個交易日，且仍未恢復交易的樣本列為候選剔除證券。

不過，《規則》表示，已連續停止交易25個交易日，但至數據審核截止日已恢復交易的樣本，如符合樣本標準，原則上將保留在指數內。

對于尚未進入指數的證券，《規則》規定，至數據審核截止日已連續停止交易25個交易日的證券，不能成為候選新進樣本。

要點六：八方面特殊事件發生時，指數可臨時調樣

《規則》表示，在有特殊事件發生，以致影響指數的代表性和可投資性時，北交所將對指數樣本做出必要的臨時調整。

具體而言，一是新上市證券。當新上市證券的總市值符合一定條件時，部分指數采用快速進入指數的規則。

二是收購合并。包括樣本公司合并或樣本公司合并非樣本公司，以及非樣本公司合并樣本公司。

三是分立。一家樣本公司分立為兩家或多家公司，分立后形成的公司能否作為指數樣本需要視這些公司的排名而定。

四是退市。當樣本公司退市，將其從指數樣本中剔除，同時根據編制方案決定是否補上樣本空缺。

五是破產。如果樣本公司申請破產或被判令破產，將其從指數樣本中剔除，同時根據編制方案決定是否補上樣本空缺。

六是風險警示。樣本公司被實施風險警示的，從實施風險警示次月的第二個星期五的下一交易日起將其從指數樣本中剔除。

七是權重繼承。對有權重限制的指數，一般出現樣本臨時調整(不包括新上市證券快速進入情形)，有指數樣本被非樣本替代時，新進指數的證券原則上繼承被剔除證券在調整前最后一個交易日的收盤權重，并據此計算新進證券的權重因子。

八是其他情形。

要點七：使用北證系列指數開發產品，須經北交所許可，并履行四方面義務

《規則》明確，證券公司及其子公司、基金管理公司及其子公司、在中國證券投資基金業協會備案的私募基金或其他機構，使用北證系列指數開發產品，須經北交所許可。

具體而言，一是以北證系列指數作為投資業績衡量基準。二是以北證系列指數開發和經營理財產品。三是以北證系列指數開發各類指數基金，包括非交易所上市的指數基金、封閉式基金、上市型開放式基金、交易所交易型基金等。四是以北證系列指數為基準的期貨、期權、權證、互換、掉期等衍生品。五是北交所許可的其他產品。

同時，《規則》強調，獲得指數編制及開發產品授權的機構，應當履行四方面義務：

一是按照授權范圍和期限使用北交所證券交易信息，不得將北交所證券交易信息用于其他用途或用于非法目的，不得以任何方式向第三方轉發北交所證券交易信息。

二是配合北交所對使用證券交易信息進行指數編制和開發產品的情況進行檢查。

三是不得向任何第三方再許可或共享、出租、轉讓被授予的許可。

四是指數許可時規定的其他義務。

要點八：將根據市場發展變化，逐步構建和完善北交所指數體系

公告指出，北交所開市以來，市場參與主體對北交所指數工作關注度較高。《細則》的發布，明確了三方面內容。

一是明確了北交所指數的權益歸屬、研發編制、信息發布、經營授權，讓指數各項管理工作有據可循、有法可依，促進指數工作的規范發展。

二是明確了指數專家委員會的職責，更好發揮專家委員會的咨詢議事功能，為指數的公正性、科學性提供有力保證。

三是明確了北交所指數后續運營的原則性規定，在保障指數開發使用合規性的同時，堅持市場化導向，鼓勵基于北交所指數的研究和基準參考，提升市場各方利用北交所指數開發產品的積極性。

下一步，北交所表示，將密切關注市場各方對指數的相關需求，根據市場發展變化，圍繞打造服務創新型中小企業主陣地總體要求，逐步構建和完善北交所指數體系，持續提升市場表征功能，滿足市場多元化投融資需求。

標簽： 風險警示 證券交易 編制方案