今年截至目前，主動權益基金的業績首尾之差已超過100個百分點：領先者收益率超過60%，落后者則虧損超40%。這意味著，如果今年年初投資10萬元買基金，有人10萬元變16萬元，有的投資者本金則只剩不足6萬元。

今年市場波動較大，站在當前時點，投資者究竟應該如何選擇適合自己的基金？

基金業績首尾之差

(資料圖)

超100個百分點

今年市場風格較為極致，從申萬一級行業指數表現來看，截至8月26日，今年以來，申萬煤炭行業漲幅近40%，申萬綜合行業、申萬農林牧漁行業等年內漲幅也為正。不過，申萬計算機行業、申萬電子行業、申萬傳媒行業、申萬醫藥生物行業等年內跌幅均超過20%。

申萬一級行業指數今年以來表現情況

受分化行情影響，主動權益基金首尾業績相差已超過100個百分點。東財Choice統計數據顯示，截至8月26日，主動權益基金今年以來整體業績平均虧損約12%。不過，仍有近300只基金年內收益為正。其中，黃海管理的萬家宏觀擇時多策略混合今年以來收益率為65.02%，目前暫列第一。此外，黃海管理的萬家新利混合、萬家精選混合A等基金今年以來收益率均超過50%。

年內收益同樣領跑的還有英大國企改革主題股票、萬家頤和混合、金元順安元啟混合、易方達供給改革混合、中信建投低碳成長混合A、招商穩健平衡混合A、中銀證券價值精選混合，上述基金今年以來收益率均在20%以上。

今年以來收益率超過20%的主動權益基金

仔細梳理發現，年內業績暫時領先的基金約有三類。一是重倉煤炭板塊。以萬家宏觀擇時多策略混合為例，截至二季度末，基金前十大重倉股包括陜西煤業、潞安環能、山西焦煤、晉控煤業等多只煤炭股。

萬家宏觀擇時多策略混合二季度末前十大重倉股

二是重倉新能源板塊。以中信建投低碳成長混合為例，截至二季度末，基金前十大重倉股包括天合光能、隆基綠能、晶澳科技、錦浪科技等新能源板塊個股。

中信建投低碳成長混合二季度末前十大重倉股

三是均衡配置型。例如金元順安元啟混合持倉較為分散和均衡，同時輪動較快，不押注單一行業。

金元順安元啟混合二季度末前十大重倉股

也有部分基金表現不盡如人意，今年以來虧損超30%。從投向來看，此類基金多數重倉科技板塊。例如，截至8月26日，諾安創新驅動混合A今年以來虧損42.65%。從配置方向來看，諾安創新驅動主要倉位在計算機板塊。

投資者該如何選擇基金？

倘若投資者年初投資10萬元買基金，持有至今不賣出，如果申購的是萬家宏觀擇時多策略混合，截至8月26日，資金變為16.5萬元，如果申購的是諾安創新驅動混合，則結果大不相同，投資資金縮減至5.73萬元。兩者相差超10萬元。

不過，多位業內人士表示，對于投資者而言，很難買到年內收益第一的基金，選擇適合自己的基金才是最重要的。

如何選擇適合自己的基金？知名投資人易方達基金張坤曾在基金定期報告如是說道：“建議投資者問自己三個問題，第一，這個管理人的投資體系是否自洽？第二，這個管理人的投資體系是否穩定？第三，自己投資體系和價值觀是否與這個管理人的投資體系和價值觀匹配？”

“選擇一個和自己投資體系和價值觀匹配的產品，遠比選擇一個階段性業績出彩的產品重要得多，這樣至少可以使基金的收益率最大程度轉化為持有人的收益率。”張坤說。

摩根士丹利華鑫基金認為，投資者可以根據自身的風險承受能力、資金用途、投資目標、止盈指標等因素，制定適合自己的投資計劃。按照投資計劃執行也是大家在遇到行情波動時的行動指南，可以避免做出短期錯誤的投資決策。

站在當前時點，哪些方向將更有配置價值？百億級基金經理國海富蘭克林基金劉曉認為，從基本面來看，后市或維持震蕩行情。除了新能源和電動車在基本面上有所超預期，需求足夠好，其他很多行業都處于底部階段，這也導致了今年股市的亮點板塊較少，市場上最終可投的方向也較少。

“消費、地產鏈等相關行業真正得以恢復可能要等到明年，至少到今年四季度，形勢才有希望明朗起來。新能源板塊由于技術迭代速度快，很多環節趨勢明確，可能仍然存在比較大的預期差機會。”劉曉說。

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