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磷礦價格持續高位，芭田股份(002170)的磷礦擴產計劃終于獲得審查批復。

11月23日，芭田股份宣布，公司小高寨磷礦290萬噸/年擴建項目安全設施設計審查獲批復。此前，芭田股份方面于7月3日向貴州省應急管理廳提交《其他非煤礦山建設項目安全設施設計審查申請》，設計規模由前期的年產200萬噸變更為年產290萬噸進行設計建設。

芭田股份方面表示，本次安全設施設計審查獲得批復，小高寨磷礦獲批建設、開采規模的擴大，有利于公司增大磷礦的產量并實現擴大和優化上下游產業，進一步實現磷化工一體化戰略，擴大磷礦產能，至磷精礦、高純磷酸（鹽）的磷化工新能源電池材料的產業鏈的總體提升，實現富礦多開采和磷資源的高效利用。

自芭田股份透露啟動了290萬噸/年安全設施設計審查批復工作之后，這一審查進展就是投資者關注的焦點。公司此前曾介紹，此項審查批復預計于今年第三季度即可完成階段性成果并實施擴能建設，同時在建設過程就允許產出工程礦，即新增產量。如今審查批復在11月到位，芭田股份此次擴產利好也正式落地。

磷礦為不可再生資源，為保證產品品質，降低生產成本，芭田股份此前斥資3.43億元獲貴州省甕安縣小高寨磷礦探礦權，在今年2月收到《安全生產許可證》后標志著貴州芭田小高寨磷礦從建設期進入生產期，生產磷礦量將得到極大的提升——標志著芭田股份形成上游磷礦生產下游高精磷化工協同發展的一體化產業布局。

芭田股份業績也隨之釋放。今年前三季度公司實現營業總收入38.09億元，同比增長56.50%；歸母凈利潤6.87億元，同比增長236.13%。公司直言，業績增長受益于磷礦石及其加工的產品和肥料銷售收入大幅增長。

2025年以來，磷礦石均價保持高位堅挺，供需緊張始終是價格的核心支撐。隆眾資訊分析師李霞表示，資源供給彈性不足與需求持續增長的矛盾，導致市場長期處于緊平衡狀態，這一結構性特征成為價格高位運行的根本動因。

目前磷礦石產能整體呈現擴張狀態，芭田股份的擴建計劃是這一趨勢的縮影。據隆眾資訊統計，2025年中國磷礦石總產量預計達12990萬噸，同比增長11%，磷礦石整體產能增加570萬噸左右，且場內整體產能利用率、產量高于2024年同期。

不過，磷礦石下游新增消費能力增速更快。隆眾資訊統計，今年下游消費能力增長611萬噸，整體新增供應裝置低于新增消費裝置。李霞表示，新能源領域需求爆發，磷酸鐵、磷酸鐵鋰等產業鏈企業集中擴產，產能規模持續擴大。在雙重驅動下，濕法凈化磷酸對磷礦石的消耗量預計將逐年攀升，成為拉動磷礦石需求增長的重要引擎。

在上周舉行的調研活動中，芭田股份展望未來稱，隨著磷酸鐵鋰電池出貨量的上升，公司看好未來磷礦石價格。公司將以貴州優質磷礦資源為原點，打通上下游產業鏈，實現磷化工的產業鏈優勢。

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